企鹅体育网址白酒行业暂无系统性风险 酱酒小品

来源:未知日期:2021-09-03 浏览:

  8月20日,一纸白酒市场次序羁系座谈会告诉风行一时,白酒板块随即以个人“深蹲”回应。此中,“股王”

  但据理解座谈会内容的人士向《红周刊》记者暗示,座谈会只是每隔一段工夫就有的例会,本意并非在决心打压白酒行业,更多是针对本钱对小酒厂的无序炒作,“今朝许多酱酒小品牌曾经开端‘焦炙’了。”

  关于比年来连续被市场追捧的白酒,职业投资人不合较大,如否极泰基金司理董宝珍旗号明显的以为“2016年以来的白酒上升周期曾经走完了”。

  但在格雷资产董事长张可兴等为代表的投资人看来,固然从风控角度会对持仓停止必然调解,但“白酒板块今朝并没有体系性风险”,特别是茅台等中高端白酒,受此羁系政策的影响或较为有限。

  8月20日早间,企鹅体育登陆网传市场监视办理总局价监合作局下发《关于召开白酒市场次序羁系座谈会的告诉》。下战书该集会的实在性获得证明,市场大都概念对此担心,白酒行业能否将迎来相似教培行业“双减”的强羁系,二级市场的白酒板块随即“深蹲”。

  但实践上,一名研讨白酒行业的资深人士在承受《红周刊》记者采访时指出,“白酒市场次序羁系座谈会实践上是每隔一段工夫就会发作的通例集会,就是在中秋国庆节之前调理一下白酒价钱。而且这个集会自己也没有很大水平上干预白酒的根本面,好比集会提到的不克不及无序涨价,这就是积年很通例的主题。”

  而理解这场座谈会内容的识相征询总司理蔡学飞也向《红周刊》记者暗示,这场交换会更多的是材料的搜集和定见的相同,不是要打压白酒,而是标准行业、企业开展,如酱酒的无序扩大。

  在蔡学飞看来,无序扩大次要表如今酱酒中的一些企业没有品牌、品格和范围,它们是没有任何企业合作力的企业,只是在本钱的催熟下自觉标扩大与高端化。

  “它们中有的企业,以至都没有产能,窖池范围只要十几二十个。这类完整没有任何合作力和实体的小酒厂,竟然都曾经被本钱抓到了,然后冒死地炒作。这自己就长短常不睬性的,大概说十分极度的本钱‘攀比’。”

  A股本钱市场上本年比力典范的案例是,主停业务为金针菇、双孢菇消费贩卖的众兴菌业6月20日公布通告称,拟收买座落于仁怀市茅台镇酱香型白酒中心产区的圣窖酒业。受此影响,停止6月28日,曾经连收6个涨停,股价翻倍。

  在《做蘑菇的众兴菌业“承受”股民倡议买酒厂光滑功绩?一纸通告连收6涨停!》文章中,《红周刊》记者曾梳理过,圣窖酒业产物次要定位于中高端酱香型白酒,构成了以“圣窖”系列为主品牌的废品酒、原浆酒、坛装酒及定制酒四大类产物线。在其官网查阅产物展现能够看到,一款名为“圣窖酒”的产物表面与白酒龙头的产物极端类似。

  别的,固然圣窖酒业宣扬“得到了市场的普遍承认”。但《红周刊》记者在酒仙网、好酒网等白酒经销网站查询“圣窖酒”,均无相干商品,而其天猫旗舰店内销量最多的单品近期仅40人付款,微店内单品销量最高仅为30多件。

  武汉京魁科技有限公司董事肖竹青在承受《红周刊》记者采访时也称,据我理解,如今茅台镇有许多小的酒厂没有贩卖团队、价钱管控机制,也没有品牌筹谋和圈层营销教导的人材储蓄,更多的是以贴牌酒和买断专销形式蹭酱酒,这类企业在茅台镇有许多,占酱酒企业数目的98%。以是,仁怀市当局有关部分8月21曾经在调研相干被媒体报导被本钱炒作的酱酒企业了,就是请求每一个涉嫌被本钱炒作的酱酒企业写状况阐明。

  近来另外一个热门是仁怀当局产业商务部分门出文标准仁怀一切酒厂的贴牌酒必需实施存案轨制:一切仁怀各巨细酒厂的订制贴牌酒都需求到仁怀酒业协会去存案。这一系列行动阐明,处所当局在加鼎力度庇护仁怀茅台镇酱香酒中心产区这个‘金字招牌’。

  据《红周刊》记者梳理,停止20日开盘,白酒指数(申万)报64782.53点,收跌6.06%,并在盘中创下本年以来新低。

  详细来看,白酒板块18只成分股全线收跌。此中,酒鬼酒跌停,水井坊、皇台酒业和口儿窖等一样跌幅居前(见图4)。从这份跌幅榜前十名单中,《红周刊》记者留意到,其多为本年以来领跑白酒行业的公司,如等四家本年以来翻红的公司均出如今了跌幅榜前十名单中。

  别的,记者进一步梳剃头现,跌幅榜前十的酒企业多为二三线的公司,同时部门公司的功绩表示其实不不变。如今朝总市值仅45亿元阁下的,公司在2018年和2019年别离完成归母净利润同比增加49.11%和171.44%,但在客岁同期的却下滑50.91%(见附表)。

  而从资金流历来看,外资是兜售白酒的主力。据《红周刊》记者梳理,8月20日,北上资金累计净流出A股108.16亿元,此中以白酒为代表的食物饮料行业净流出35.13亿元,占比32.48%(见图5)。若按前十大买卖活泼个股排名来看,则被北上资金净卖出最多,高达18.43亿元,占行业总净流出的52.46%(见图6)。

  对此,格雷资产董事长张可兴在承受《红周刊》记者采访时暗示:“外资的出逃实际上是和近几个月接连发作的各行各业的羁系息息相干的,它们次要是担忧白酒行业以后也会呈现其他‘组合拳’。”

  川财证券近期的研报则暗示,白酒回调最次要的缘故原由仍是前期上涨幅渡过大,形成了估值与功绩增速不完整婚配。别的,今朝疫情距离发作的动静也对白酒的消耗场景形成了必然的影响。

  投资时机方面,否极泰基金司理董宝珍于近期公然暗示,白酒行业有十分明显的特性,就是行业周期取决于茅台周期,现在朝经由过程茅台来看,白酒曾经走完了2016年以来的快速上升周期(见图7)。

  “茅台的价钱曾经严峻地离开了群众的购置力,而其价钱的上涨历程又刺激渠道库存大范围囤积,以是茅台酒价钱泡沫和渠道囤积泡沫已和2012年的情况类似。这个时分假如有一个刺破泡沫的变乱发作,白酒有能够又迎来一个降落周期的拐点。”董宝珍坦言。

  “这与2012年的反腐仍是有不同的,以后只能边走边看,但以后消耗税的变革和如今国度的高度正视也不克不及完整无视。以是,我们颠末偏中性大概慎重的考虑后,在这之前也做了必然的风控。究竟结果面临政策羁系的时分,我们(机构)必定会把风险放在第一名的。”张可兴阐发说。

  但同时,张可兴暗示,白酒临时还没有体系性风险。详细来看,一是从需求端来看,白酒曾经以商务和官方消耗为主,酿成非周期性大概周期性十分弱的行业,以是需求端遭到的影响不大;二是从供应端来看,固然有许多本钱涌入小酒厂,次要集合在酱酒大概部门地域,但并没无形成对全行业的影响。如如今许多的名优龙头企业,它们产能的扩建还长短常妥当的。

  肖竹青则指出,“‘城门失火,殃及池鱼’。我以为,贵州茅台当前的调解是短时间征象,由于从持久来说,即便本地当局强化对茅台镇巨细酒厂羁系也不会对茅台有倒霉的影响,究竟结果它的根本面没有任何变革,由于产能决议供应量,茅台酒五年以内求过于供的场面也改动不了。一个标准的仁怀茅台镇酱香酒中心产区经由过程强化品格品牌标准和诚信运营标准,避免一些中小酱酒企业打茅台酒的擦边球,从这个角度看,有关当局部分出台一些办法庇护仁怀茅台镇中心产区的产区品牌,标准仁怀中小酱香酒厂标准运营,对茅台酒厂的可连续不变开展是有益的。”

  川财证券进一步指出,今朝来看,白酒的批价仍比力坚硬、库存处于低位,以是估计次要酒企在中秋国庆节能提早完成整年的贩卖目的。并倡议投资者,存眷整年功绩肯定性较高的高端酒企和弹性较高的次高端酒企,包罗贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒等。

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